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华米单季营收同比增36%:继续与小米深度合作将推小米手环4

2019-06-27 14:19:16


在发布2018年第四季度和全年财报后的电话分析师会议上,华米首席财务官崔大伟表示,已经制定了新一代小米手环的计划,并且将对仍然在热销中的小米手环3实施降价。不过,崔大伟并没有透露小米手环4的上市时间。

崔大伟表示,“当我们推出新产品或产品升级时,我们必须采取相应措施,比如迅速卖掉旧产品”。不过,这对华米也存在挑战,当推出新产品时,需要通过不同的定价策略来快速获取市场,而定价策略和竞争都对利润造成压力。

作为小米生态链首家在美股上市的企业,华米昨日晚间发布了2018年第四季度和全年财报。

财报显示,第四季度非通用会计准则下净利润为1.465亿元人民币,同比增长69.3%;全年净利润为4.748亿元人民币,同比增长106.0%。与之对应的营收是,第四季度为12.246亿元人民币,同比增长62.7%;全年为36.453亿元人民币,同比增长77.9%。

虽然华米营收和净利润增速颇高,但资本市场并未对这份上市后首个年报给出积极的回馈:财报发布后的一个交易日,开盘后即直线下跌超过19%,盘尾有所回升,最终收盘价为14.56美元,暴跌13.07%,市值仅剩8.7亿美元。

可以看到的是,华米自有品牌Ama**it收入增长178%,但全年自有品牌占比仅从27%增长至33%,低于二季度的42%,其主要营收仍来自于生产小米手环。与此同时,市场营销费用却水涨船高,与2017年相比,2018年增长了119.3%。

另一方面,华米寄予厚望的在芯片上的投入尚未变现,其曾对外宣布芯片已研发三年。分析师会议上,该公司COO杨昕表示,黄山1号在2019年即将推出,并将推动收入的增长。不过,华米早在2018年9月就宣布产品流片成功,并称其为智能可穿戴首款人工智能芯片。

2018年2月,华米科技登陆纽交所。对于2019年第一季度,华米预计营收为7.5亿元至7.7亿元人民币,也就是同比增幅达28.0%至31.4%。

新京报记者梁辰编辑徐超校对柳宝庆

钛媒体快讯|3月15日消息:北小米生态链企业华米科技昨日发布了截止到12月31日的2018财年第四季度及全年未经审计财报,这也是华米上市后的首份财报。

2018年2月,华米科技登陆纽交所,这也是正规股票配资平台首家在美上市的智能可穿戴公司。在上市之后,华米科技表示,继续加大在产品研发和技术创新上的投入,使得更广泛、更多样化的生物特征识别和活动数据集合及分析成为可能。2018年全年,华米科技在研发上的投入增长了71.1%,达2.632亿元。

2018年第四季度未经审计财报数据如下:

财报显示,2018四季度,华米科技营业收入达12.246亿元(合1.781亿美元),同比上涨62.7%。归属于上市公司的净利润为1.26亿元(1830万美元)。华米科技经调整后归属于上市公司的净利润,则为1.465亿元(合2130万美元)。这一营收数字,也超过了之前的预期。在三季度财报中,华米科技曾预计四季度净营收增长48.8%至52.8%,在11.2亿元至11.5亿元之间。

2018四季度,华米科技营收成本为9.156亿元(约合1.332亿美元),较上年同期的5.858亿元增长56.3%;毛利润为3.090亿元(约合4490万美元),较上年同期的1.668亿元增长85.2%;毛利率为25.2%,高于上年同期的22.2%;

2018财年全年未经审计财报数据如下:

2018年全年,华米科技营收为36.453亿元(合5.302亿美元),同比增长77.9%;调整后归属于华米科技的净利润为4.748亿元(合6900万美元),比2017年2.305亿元的净利润上涨了106.0%。调整后归属于华米科技普通股股东的基本和经稀释的收益分别为8.39元(合1.22美元)和7.59元(合1.10美元)。

展望2019财年第一季度:

华米科技预计,2019财年第一季度净营收将介于7.500亿元至7.700亿元之间,较上年同期的5.859亿元增长大约28.0%至31.4%。

上市之后,华米的全球化战略也开始提速。

到目前为止,华米科技自有品牌Ama**it智能手表等产品已经进入包括美国、德国、日本在内的全球60个国家和地区。

2018年全年,海外版本出货量占比高达44.2%。国际市场对Ama**it品牌的认可和需求持续上涨。

华米还引入了国际知名战略合作伙伴,从产品技术、商业模式和市场渠道等多个层面,继续加速这一进程。

黄汪表示,“我们非常骄傲地宣布,华米科技2018年四季度及全年的业绩十分强劲,进一步巩固了我们在全球可穿戴市场上的领先地位。在国际合作上,引入了国际知名的战略合作伙伴天美时(Timex)和PAIHealth。我们在未来全球可穿戴领域的巨大发展潜力是可预见的,我们将运用世界一流的研发能力,联合合作伙伴,开发更多创新产品和服务以保持我们的市场领先地位。”

据了解,华米科技为小米的生态链企业智能手环供应商,主要产品包括小米品牌的智能手环及智能秤、自主品牌AMAZFIT米动系列的智能手环及智能手表等。

根据招股书,华米科技的收入主要来自两方面,一方面是销售小米可穿戴产品,另一方面是自有品牌产品及其他产品取得收益。上市前,来自小米手环等小米系产品在华米科技中贡献的营收占比达82.4%。

在营收表现上,华米科技展现了强劲的增长。财报数据显示,2015年华米科技营收为8.9亿元,2016年为15.56亿元,2017年为23.39亿元。2015年公司净亏损3785万元,2016年扭亏为盈,2017年净利润为2.305亿元,2018年则增长到3.4亿元。

在出货量方面,2018年全年,华米科技在智能可穿戴设备方面累计出货量为2750万台,与2017年1810万台的出货量相比,增长率为51.9%。华米科技称,品牌知名度提升导致小米可穿戴产品及自有品牌产品的销售增加。带来的结果是,2018年华米科技全年收入相较于2017年增加77.9%。

此外,华米自有品牌Ama**it的市场认可度获得了极大的提升。回顾2018年业绩,华米科技创始人、董事长兼CEO黄汪表示,2018年Ama**it品牌产品实现了2017年近3倍的出货量。

很多人对华米第一印象停留在售卖硬件,包括推出小米手环、Ama**it品牌智能可穿戴产品及一系列运动鞋服。实际上,华米不仅是一家可穿戴公司,过去一年还投资了数家半导体公司。

华米科技创始人、董事长兼CEO黄汪也曾在采访中提到,售卖硬件只是华米科技阶段性的任务,未来华米应该成为一家在运动和健康两大领域为用户提供服务的公司。

2017年初,华米科技就成立了人工智能实验室,同期宣布启动人工智能可穿戴芯片研发,并将目标锁定在当时刚兴起的开源RISC-V指令集架构。

与其它架构相比,RISC-V具有性能高、功耗低、体积小、易于扩展等特点,而且开放、免费,非常适合微小嵌入式系统,是最适合IoT时代的处理器架构。

华米科技与RISC-V在芯片领域一直进行着深入密切的合作,并于去年4月与英特尔和西部数码一起投资了领先的RISC-V商业处理器IP供应商SiFive。后者由RISC-V开创者和业内的资深专家成立和领导。

财报显示,2018年全年,华米科技在研发上的投入增长了71.1%,达2.632亿元。

2018年6月,华米的“黄山1号”流片成功。这是全球可穿戴行业创新性的AI芯片,它采用开源RISC-V指令集架构,集成HeartID、ECG、ECGPro、Arrhythmia四大引擎,本地化高速处理AI任务。

2018年7月,华米收购Zepp和PEI核心资产,前者是全球最早从事智能运动硬件设计的公司之一,后者是阿迪达斯旗下PhysicalEnterprisesInc(PEI)核心资产,是全球最早进行健康穿戴设备和精准心率监测研发的团队之一。

2018年9月17日,华米在北京召开2018年度新品发布会,发布Ama**it智能手表、米动健康手环1S和黄山1号可穿戴AI芯片。2019年2月,华米还领投半导体初创公司GreenWavesTechnologies,进一步扩大在RISC-V物联网生态和人工智能技术的布局和积累。(钛媒体编辑武枫叶综合自柒财经、正规股票配资平台新闻网、雷帝触网、界面新闻。)

北京时间8月29日,成立仅四年多的小米生态链公司云米科技,向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO上市申请文件,拟募集最多1.5亿美元资金在纳斯达克上市,股票代码为“VIOT”。据了解,云米科技主要业务方向是将互联网与人工智能技术应用于家用电器,主要产品包括小米净水器和自主品牌等产品。

此前,小米生态链中的另外一家健身跟踪设备制造商华米科技,已于2月8日在美国纽约证券交易所挂牌上市,上市交易以来,华米科技的股价增长了2.7%,标准普尔500股指上涨了6.8%。据近期公布的二季度财报显示,其营收同比增长54.8%,净利润较去年同期增长72%,市场表现相当亮眼。

得益于小米的强力背书,上述企业均实现了从零到一跨越式发展,而小米又以独特的生态链布局进化为一家独一无二的“新物种”企业。

今天,资事君除了就云米招股书进行解读之外,还将对看似完美的小米生态链商业闭环现状作一番剖析。

云米递交的招股书显示,2017年云米科技的净营收为8.732亿元(约合1.320亿美元),同比2016年的3.126亿元增长179.4%,而截至2018年6月30日的半年时间里,云米科技的净营收为10.402亿元(约合1.572亿美元),与去年同期的2.706亿元相比增长284.4%。令人关注的一个数据是,截至今年6月30日,来自小米的营收占比高达62.6%,可以看出云米对小米的依赖依然不小。

净利润方面,云米科技2017年为人民币9320万元(约合1410万美元),与2016年的人民币1630万元相比增长473.0%。在截至2018年6月30日的6个月时间里,云米科技的净利润为人民币7303万元(约合1060万美元),与去年同期的人民币1890万元相比增长271.5%。

同时,招股书中首次披露了公司高管和董事以及主要献售股东的持股信息,IPO前,创始人兼CEO陈小平持股数为71636364股,占比41.3%,为公司最大股东;副总裁LuoZou持股5072727股,占比2.9%。IPO前整个管理层持股比例为44.2%;“雷军系”则拿下第二大股东席位,小米旗下创投机构顺为资本持股20.5%,小米旗下基金RedBetterLimited持股19.5%,双方共持有云米40%股权。

业务布局上,依托佛山市顺德区家电之乡的产业链优势,云米将自身定位为全屋互联网家电企业,当前主要产品为小米净水器、小米恒温壶等,而自有品牌产品包括云米冰箱、洗衣机、热水器等家电产品。在资事君看来,云米想要同美的、海尔这般强劲的家电巨头正面竞争,基本不太现实,需要从做功能转变到做场景体验上来,即做全屋场景下的智能互联家电产品,才有可能实现弯道超车。

此外,招股书中提到与小米的关系时,云米称,“小米是我们的战略合作伙伴和最重要的客户,如果这种合作关系出现问题,那么将是公司的风险”,这一说法与此前华米招股书中的描述一致,说明虽然小米是华米、云米重要股东、品牌输出及产业链合作商,但两家企业显然也意识到了与小米的这种“捆绑”关系存在较大风险。

2013年底,小米开启了“生态链计划”,雷军亲自定下5年内投资100家生态链企业的目标,而小米生态链掌门人刘德认为,“对生态链企业的投资,是为了提高小米智能硬件生态链打造以及参与物联网竞争的效率。小米用“实业+金融”双轮驱动的方式,避免小米成为一家大公司”。

按照《小米生态链战地笔记》的说法,小米生态链投资有三大圈层,第一圈层为小米手机的周边产品,如移动电源、耳机等,第二圈层为智能硬件,如小米手环、平衡车等IOT智能产品,第三圈层为生活耗材,如小米牙刷、毛巾等基础生活用品。通过三大圈层布局,小米成为全球最大的智能硬件IoT平台。

如今临近5年之期,小米生态链建设得究竟如何呢?

据此前小米招股书显示,小米投资或孵化的生态链企业(包括智能硬件及生活消费产品)达90多家,基本实现了当初雷军的规划。

这90多家小米生态链企业中,16家年收入超过1亿元,3年年收入超过10亿元,4家估值超10亿美元跻身独角兽行列。当前,小米生态链(IOT和生活消费品)营收为234.47亿元,占比20.5%,已成为小米整个业务布局中至关重要的一环。

小米生态链的成功,对小米未来发展自然裨益良多,但对其生态链企业发展日益成为一种拖累。以华米科技、智米科技、Ninebot和紫米科技这4家独角兽为例,小米不仅是除初创团队外的最大股东,同时还是其最大、甚至是唯一的客户。换一种说法是,上述企业的营收命脉全握在小米手中,但凡有些野心的企业家,都不会放任这种情况继续发生,谋求独立发展成为“进阶”的主旋律。

其中,华米独立发展的态度最为坚决,近几年陆续推出Ama**it、米动手环等自有品牌,而且赶在小米上市之前到美国敲钟上市了,创始人黄汪也不止一次在公开场合强调华米的独立性,并学习小米生态链模式,投资Oclean电动牙刷产品,通过自己的品牌及渠道优势帮其进行推广。华米的做法也纷纷被其他生态链企业所采纳,云米科技也研发冰箱、洗衣机、热水器等自有品牌,并谋求上市以获得更大独立性发展。

4月25日的小米6X发布会上,雷军宣布小米从2018年起每年整体硬件业务,包括手机和各种生态链产品的综合净利润率不超过5%,这一决定令消费者欢呼雀跃的同时,却让小米生态链企业如鲠在喉。众所周知,小米产品只适合薄利多销,在与小米保持稳定关系的情况下,才有可能创造较大利润。随着小米生态链日益庞大,竞品企业也日益增多,如何保持产品优势以便继续获得小米支持,成为关乎企业生死存亡的难题。而建立自有品牌,不仅可以极大提升利润率,又可以避免与小米捆绑过深而失去独立发展的机会。

最早谋求独立发展的华米,或将很快完成华丽转身。据近期华米发布的二季度财报显示,其自主产品营收已占总营收的近40%,这至少说明摆脱了小米的捆绑,独立发展这条路是走得通的,未来将有越来越多的小米生态链企业选择“自立门户”。

而小米的生态链故事,或将就此掀开新的篇章。(本文首发钛媒体)

【钛媒体作者介绍:文/资事经纬】

金融界《解牛》,透析表象背后的价值。

厨电行业不景气持续,未能阻挡华帝稳步前行。

23日,华帝股份发布2018年三季度业绩报告,高端化策略驱动下,华帝整体延续量价齐升趋势。

报告显示,华帝三季度单季营收(14.72亿元)增速6.98%有所回落,前三季实现营收46.46亿元,同比增长13.78%。盈利方面,华帝今年1-9月共计实现归母净利4.42亿元,同比增幅为41.91%,同期老板电器净利同比约增6%。其中华帝三季度单季净利同比增长31.31%至9965.07万元,实现EPS0.11元。

多家券商分析表示,在对冲行业景气边际下滑之后,华帝当期营收端依旧录得增长表现实属不易。

研发加码:高端化策略下毛利持续兑现

今年三季度,华帝品牌高端化策略持续推进,叠加内部成本管控,公司主营业务毛利率同比提升1.27%至46.18%,前三季度整体毛利率46.43%,同比提升2.23个百分点。

费用方面,华帝三季度销售费用率及财务费用率均有所改善,管理费用率为3.1%,较去年同期大幅下滑3.9%。

此外,当期资产减值损失减少对业绩则有一定增厚,综合影响下前三季度公司归母净利率同比提升1.89%至9.52%,其中三季度同比提升1.25%至6.77%。

每年4月、9月,华帝会推出新品以改善产品结构,提升产品盈利能力。品牌高端化策略推动以来,华帝股份在产品质量与成本控制方面不断加码。三季度单季,华帝研发费用同比增长18.88%至6569万元,占营收比重为4.46%,同比提升0.45%。受研发投入力度加大影响,华帝股份期间费用率同比增加0.09%至37.77%。

值得注意的是,上月25日,华帝股份定增获证监会审核通过,3.15亿元募资将分别用于营销网络建设、生产线技术改造与洗碗机产能各投资1.1亿左右。

此外,在厨电行业遇冷期,公司主品牌“华帝”营收逆势上行,第三季度实现增长12.5%,今年累计营收增长14.9%。作为华帝品牌最主要运营体,母公司前三季度营业收入同比增长14.12%至37.34亿元,其中三季度同比增长11.75%至11.94亿元。

量价齐升:渠道加码热水器强力支撑

长江证券分析称,华帝三季度毛利率上升主要因高附加值产品销售占比提升,均价上行。

中怡康线下零售监测数据显示,前8月华帝油烟机、燃气灶终端零售价同比分别提升5.73%及7.73%,优于行业5.13%及5.78%的升幅,长江证券认为,随着产品结构优化与成本下降,未来华帝股份毛利率仍有提升空间。

在高附加值产品价格上行同时,华帝股份强力支撑产品热水器的市场份额以及公司整体线上销售持续增长。今年上半年,华帝股份燃气热水器实现了40.96%增幅,前三季度烟机、灶具的收入同比均为5%左右,燃气热水器同比增长40%,财通证券分析,预计后者营收占比已超20%。

分渠道看,华帝1-9月线下、电商、工程、出口的收入大约分别增长5%、32%、10%、10%。受益渠道分离叠加新品上市,财通认为华帝燃气热水器下季度增长仍将维持30%以上,对于第四季度和全年的收入增速,财通证券给出的预测数据均为12%-15%。

结合今年上半年数据,华帝股份渠道持续放量,公司上半年新建品牌旗舰店137家,电商渠道销售实现营收8亿元,同比增幅高达59.7%,产品客单价同比提升7.6%,工程渠道实现营收1.6亿元,同比增长36.7%。

此外,华帝下半年以及明年将重点关注建材渠道,加大建材渠道旗舰店的建设力度和进店率考核,西南证券认为,随着公司渠道建设逐步推进,业绩稳健持续增长可期。

值得注意的是,华帝上述定增计划中,除大股东与三位自然人外,认购参与方中由34个核心经销商成立的珠海华创投参与认购定增1亿元。多家券商分析称,这将进一步强化经销商与华帝股份利益的绑定,有利于公司中长期的持续健康增长。

强现金流:经营质量持续改善

截至三季度末,华帝股份经营性现金流净额受京东、恒大等回款的影响同比增长167.27%至1.47亿元,环比今年二季度显著好转。

至9月底,华帝应收账款较6月底减少1.3亿元,预收账款则较二季度末增长19.0%至1.4亿元,三季度“销售商品、提供劳务收到的现金”达11.44亿元,同比提升20.9%,

同时,上述定增募资对营销网络的投入有望明显改善渠道体系的资金状况,帮助经销商度过行业下行期,提振经销商信心。

对于华帝三季度单季营收增速下滑,长江证券认为,刨除行业板块波动因素外,公司层面一是由于报表合并范围变化,上海子公司私有化,南京、杭州子公司退出合并;另一方面,子公司收入下滑,主要表现为橱柜业务单季度下滑13%,百得单季度下滑7.4%。

长江证券称,回顾此前公司基本面拐点向上的三大逻辑——品牌升级、品类扩张及内控优化均沿着既定的方向推进,目前受制短期行业景气,公司表观转型升级成效有所折扣,但瑕不掩瑜,周期只是边际,中长期行业空间才是影响优质公司发展的最核心变量,公司中长期发展逻辑依旧坚实。

三季报披露,华帝预计2018年业绩区间为6.6亿元-7.6亿元,同比增幅为30%-50%,折算四季度单季度业绩为2.2亿元-3.2亿元,同比增幅11.2%-62.7%。长江证券认为,随着新品推出,华帝盈利能力有望继续提升。

目前共有7家券商对华帝三季报作出分析,其中5家评级为“买入”,2家为“增持”。

在业绩超预期之下,小米的股价表现完全背离。这或许是因为小米去年第四季度财报传递的一些信号:作为小米业务主支柱的智能手机,环比下滑剧烈;曾被雷军称作“铁人三项”之一的互联网服务环比下滑幅度达14.62%,边缘化趋势被确认。

虽然小米IOT及生活消费品业务在去年第四季度实现较好成长,但其该项业务本身也有许多不利因素传出。一位长期跟踪小米生态链的产业人士向《红周刊》记者表示,在规模稍大生态链企业和小米之间,立惩利益的冲突已经显现出来。

智能手机业务成拖累

小米的营收结构主要由三部分构成:智能手机、IOT与生活消费产品、互联网服务。2018年,三块业务营收规模分别为1138亿元、438.17亿元、159.56亿元,占比分别为65.1%、25.1%和9.11%,智能手机依然为营业收入第一大头。从营收增速看,三块业务较上年分别增加41.26%、86.87%及61.23%,IOT与生活消费产品营收增速明显。

但去年分季数据显示,自第二季度以后,小米的营收增长率逐季下降,从第二季度的68.3%降至第四季度的26.4%。需要注意的是,去年第四季度有两个环比下滑幅度是小米近两年来的首次:小米集团收入环比下滑12.64%、智能手机业务收入环比下滑28.31%,而上一次环比下滑发生在2017年第四季度到2018年第一季度之间,整体营收下滑2%、智能手机业务收入下滑8.83%。

小米财报解释,第四季度智能手机收入下滑系出货量减少导致。记者查阅IDC报告发现,2018年全球智能手机出货量下滑了4.1%,正规股票配资平台下滑了约10%。

但智能手机行业人士木易(化名)向《红周刊》记者介绍说,此次小米智能手机第四季度业务下滑不属于行业问题,可以通过对比竞品销量、销售额得出结论。据IDC数据,苹果、华为和荣耀第四季度销量、销售额不减反增,常被业界拿来与小米做比较的Vivo,市占率领先小米近10个百分点,销量和销售额环比分别下降13%、17%。也就是说,智能手机行业集中度在提升,马太效应凸显。

木易分析说,“主要原因有3个,最重要的原因是去年四季度红米系列缺位,导致出货量暴跌;其次是有竞争力的中高端产品缺席;最后,小米8产品力不足。”

小米将出货量下滑归因于产品策略调整。但小米最新推出的高端品牌旗舰机型小米9,在公布一个月来就遭遇供货不足问题。

就此,木易指出,小米供货不足是缺乏产能的能力所致,因为小米9原定4月份发布,结果抢发两个月,原因是产品开始落后于同类竞品,抢发的结果是生产线没有准备充分。

据悉,小米9此次搭载的是高通骁龙855芯片,搭载相同芯片的竞品手机厂商已经实现量产并供货,而作为小米9的核心卖点之一的屏下指纹技术,是竞品厂商去年年底发布的模组技术。

另外,小米年报显示,2018年度及第四季度ASP(产品平均销售价格)均有所上升。小米的ASP由2017年881.3元/部提升至2018年959.1元/部,2018年第四季度ASP由2017年第四季度823.9元/部提升至1004.7元/部,小米年报认为这得益于产品调整,尤其是中高端机销售。

按照小米ASP表现,其整体和第四季度毛利率水平应该上升。但2018年全年各个季度间,小米三块业务毛利率波动不大,且智能手机业务为5%-6%。

若比较年度数据,2018年小米集团整体毛利率反而下滑,为12.7%,较上一年度下降0.5个百分点。其中,智能手机毛利率由上一年度的8.8%降至6.2%。

小米生态链体系开始“颠覆性创新”

根据2018年财报,IOT与生活消费产品是小米的第二主业。在这项业务中,在去年第四季度,智能电视及笔记本电脑销售收入占比约为44.30%。从增速来看,智能电视及笔记本电脑销售收入的增速较快。

木易分析,小米智能电视及笔记本电脑销售收入表现超预期,现仍需进一步考察小米智能电视是否与租房行业、中低端商用展示行业对电视采购需求有关,而小米介入PC笔记本领域开始竞争可以比作一条鲶鱼,目前还有待观察,不过小米的市占率确也为其树起了护城河。

此前小米集团官方在回答《红周刊》问题时曾称,小米将进军白电领域。今年3月18日,红米推出了799元的波轮洗衣机,标志着红米将开始进入家电和消费领域,联手米家品牌围剿该领域中低端市常国金证券分析师唐川认为,长期看,此举将对生态链企业自有品牌的中低端产品带来进一步冲击。

红米的变化意味着,小米生态链正经历“颠覆性创新”。

“丧失”(应要求,化名)原为一名数码发烧友,曾多次参与小米产品发布会,并对小米生态链企业有较为充分的了解。据其介绍,冲击已经形成,在规模稍大生态链企业和小米之间,已经出现了“立场的冲突”。

他说,“小米主要是提供生态链企业初始流量和供应链资源,企业出过一款爆款后,小米基本就不怎么管了。对于生态链企业来说,一手是自有品牌产品,一手是米家产品。米家实际上是小米提产品和ID(IndustryDesign,工业设计)需求,生态链企业去做。在小米生态链上,做洗衣机的只有小吉和云米,这次红米的洗衣机是小吉代工的,而米家也是小吉代工的。但是,红米定位在低端,米家定位在中高端,同样是代工,和红米合作赚的钱就比较有限。”

“丧失”指出,以华米为例,小米手环由华米代工,通过智能手表功能精简而设计出,但华米上市后绝大部分利润来自华米自有品牌的智能手表,所以华米现阶段没有动力给小米代工智能手表。目前,小米智能手表仍然缺位,小米手环则因微信推出计步功能,销量和市仇爆程度远不如以前。

“丧失”表示,目前绝大多数生态链流量来自小米,红米可以为生态链企业提供一个走量的渠道,不过,经他拜访了解,多数生态链企业对于自己未来的生存状况比较迷茫,希望摆脱小米独立,却遭遇无法断奶的困境。目前,小米生态链上第二家上市企业云米(VIOT)已与小米的分歧最为突出,这一点从米家洗衣机是由小生态链小吉代工,而不是由上市公司云米代工可以看出。

从估值来看,截至3月22日,小米动态市盈率为16.96倍,接近于硬件企业估值。唐川于本周给予小米25倍PE。不只是他,记者查阅了广发证券、国信证券和光大证券的最新研报,给予小米的估值区间在22-31倍之间。

这样的估值水平和小米上市初期许多职业投资人给出的40倍左右的市盈率相去甚远,这在一定程度上反映出当前市场对小米的智能手机业务、生态链变革等方面的认识比之前出现较大分歧。

据外媒报道,华米(纳斯达克证券代码:HMI)周一发布了该公司截至2018年9月30日的第三季度未经审计财报。财报显示,华米第三季度营收为人民币10.747亿元(约合1.565亿美元),同比增长126.7%;归属华米的净利润为人民币1.138亿元(约合1660万美元),同比增长109%。

第三季度主要业绩:

--华米第三季度营收为人民币10.747亿元(约合1.565亿美元),同比增长126.7%;

--华米第三季度毛利润为26.7%,与去年同期持平;

--第三季度归属华米的净利润为人民币1.138亿元(约合1660万美元),同比增长109%;

--不按照美国通用会计准则,第三季度归属华米调整后的净利润为人民币1.342亿元(约合1950万美元),同比增长93.1%。

--不按照美国通用会计准则,第三季度归属华米普通股股东调整后的每股基本和摊薄收益分别为人民币2.23元(约合0.32美元)和人民币2.11元(约合0.31美元),去年同期归属华米普通股股东调整后的每股基本和摊薄收益分别为人民币1.27元和人民币1.22元;

--华米第三季度设备出货总量为820万部,高于去年同期的390万部;

前三季度主要业绩:

--华米前三季度营收为人民币24.208亿元(约合3.525亿美元),同比增长86.8%;

--华米前三季度毛利润为26.0%,高于去年同期的25.3%;

--前三季度归属华米的净利润为人民币2.141亿元(约合3120万美元),高于去年同期的人民币9540万元;

--不按照美国通用会计准则,前三季度归属华米调整后的净利润为人民币3.283亿元(约合4780万美元),同比增长128.1%;

--不按照美国通用会计准则,前三季度归属华米普通股股东调整后的每股基本和摊薄收益分别为人民币5.92元(约合0.86美元)和人民币5.30元(约合0.77美元),去年同期归属华米普通股股东调整后的每股基本和摊薄收益分别为人民币2.44元和人民币2.33元;

--华米前三季度设备出货总量为1830万部,高于去年同期的1160万部。

第三季度业绩分析:

营收为人民币10.747亿元(约合1.565亿美元),较去年同期的人民币4.741亿元增长126.7%。华米第三季度营收的同比增长,主要受自产品市场知名度增加,推动小米可穿戴产品和自有品牌产品的销量增加。

营收成本为人民币7.878亿元(约合1.147美元),较去年同期的人民币3.472亿元增长126.9%。华米第三季度营收成本的同比增长与小米可穿戴产品和自有品牌产品销量快速增长相符。

毛利润为人民币2.869亿元(约合4180万美元),较去年同期的1.269亿元增长126.1%;华米第三季度毛利率为26.7%,与去年同期相符。

总运营支出为人民币1.603亿元(约合2330万美元),较去年同期的人民币7250万元增长121.0%。

研发支出为人民币6000万元(约合870万美元),较去年同期的人民币3520万元增长70.1%。

总务和行政支出为人民币6800万元(约合870万美元),较去年同期的人民币2740万元增长148.3%。

销售与营销支出为人民币3230万元(约合470万美元),较去年同期的人民币990万元增长226.8%。

运营利润为人民币1.266亿元(约合1840万美元),相比之下去年同期为人民币5440万元。

税前利润为人民币1.294亿元(约合1880万美元),相比之下去年同期为人民币5770万元。

所得税支出为人民币2110万元(约合310万美元),高于去年同期的人民币750万元。

第三季度归属华米的净利润为人民币1.138亿元(约合1660万美元),同比增长109%;第三季度归属华米普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币1.89元(约合0.28美元)和人民币1.79元(约合0.26美元),去年同期归属华米普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币0.85元和人民币0.82元。

不按照美国通用会计准则,第三季度归属华米普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币2.23元(约合0.32美元)和人民币2.11元(约合0.31美元),去年同期归属华米普通股股东的调整后的每股基本和摊薄收益分别为人民币1.27元和人民币1.22元。

截至2018年9月30日,华米持有的现金和现金等价物总额为人民币9.674亿元(约合1.409亿美元),截至2017年12月31日为人民币3.663亿元。

前三季度业绩分析:

营收为人民币24.208亿元(约合3.525亿美元),较去年同期的人民币12.962亿元增长86.8%。华米前三季度营收的同比增长,主要受自产品市场知名度增加,推动小米可穿戴产品和自有品牌产品的销量增加。

营收成本为人民币17.903亿元(约合2.607美元),较去年同期的人民币9.684亿元增长84.9%。华米前三季度营收成本的同比增长与小米可穿戴产品和自有品牌产品销量快速增长相符。

毛利润为人民币6.305亿元(约合9180万美元),较去年同期的3.279亿元增长92.3%;华米第三季度毛利率为26.0%,高于去年同期的25.3%。

总运营支出为人民币3.960亿元(约合5770万美元),较去年同期的人民币2.207亿元增长79.4%。

华米前三季度总务和行政支出为人民币1.500亿元(约合2180万美元),较去年同期的人民币8250万元增长81.9%。

销售与营销支出为人民币6780万元(约合990万美元),较去年同期的人民币2970万元增长128.4%。

运营利润为人民币2.345亿元(约合3410万美元),相比之下去年同期为人民币1.120元。

税前利润为人民币2.472亿元(约合3600万美元),相比之下去年同期为人民币1.120亿元。

所得税支出为人民币3970万元(约合580万美元),高于去年同期的人民币1550万元。

前三季度归属华米普通股股东的净利润为人民币2.141亿元(约合3120万美元),相比之下去年同期为人民币9540万元;前三季度归属华米普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币3.83元(约合0.56美元)和人民币3.43元(约合0.50美元),去年同期归属华米普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币1.39元和人民币1.33元。

不按照美国通用会计准则,前三季度归属华米普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币5.92元(约合0.86美元)和人民币5.30元(约合0.77美元),去年同期归属华米普通股股东的调整后的每股基本和摊薄收益分别为人民币2.44元和人民币2.33元。

业绩展望:

华米预计,公司第四季度营收将在人民币11.2亿元至人民币11.5亿元,较去年同期的人民币7.526亿元增长48.8%至52.8%。(编译/明轩)

小米上市前后脚,小米生态链上的企业也加快了上市步伐。8月29日,云米科技向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请文件,这是继华米科技后第二家赴美上市的小米生态链企业。云米科技计划在纳斯达克挂牌,股票代码为“VIOT”,最高募资1.5亿美元。

云米是谁

云米的首次公开募股将由摩根士丹利和中金公司牵头。招股书披露,2017年云米净营收为8.732亿元(约合1.32亿美元),比2016年的3.126亿元增长179.4%;截至2018年6月30日的6个月里,云米净营收为10.402亿元(约合1.572亿美元),比去年同期的2.706亿元增长284.4%。

云米2017年净利润为9320万元(约合1410万美元),比2016年的1630万元增长473。%。在截至2018年6月30日的6个月里,云米净利润为7303万元(约合1060万美元),比去年同期的1890万元增长271.5%。

值得注意的是,作为小米生态链中的一员,云米非常依赖于为小米生产产品。在2016年、2017年以及2018年上半年,云米向小米公司出售产品的营收分别为2.998亿元、7.395亿元和6.515亿元,占比总营收分别为95.9%、84.7%和62.6%。

云米成立于2014年,总部位于广东佛山,定位为小家电研发、制造的互联网家电企业,为家庭提供安全、智能的互联网小家电解决方案。2015年,云米曾完成A轮融资,小米参投,此后云米还曾获得红杉资本、新加坡主权财富基金GIC的投资。

目前云米主要产品包括智能洗碗机、空气净化器和净水器等,生产的智能冰箱具有语音识别功能,能理解接听电话、播放音乐以及推荐菜谱等指令。

连锁效应

云米科技只是小米生态链的冰山一角,华米科技已于今年2月在美国通过IPO融资1.265亿美元,从上市交易以来,华米股价已增长了2.7%;为小米生产插线板的青米科技母公司动力未来2016年在新三板挂牌。

今年底恰好是小米生态链发展的第五年,小米称小米生态链企业已超100家。根据小米IPO招股书显示,其中有超90家企业生产智能硬件。从整体来看,小米IoT主要围绕手机与生活展开,主要包括智能家居、生活用品、手机周边以及出行领域,这四类企业投资总数达75家,占据了小米生态链企业投资的核心。这些企业投资目前位于A轮及以下的占73家,成立时间多是位于2013-2016年之间。

在这近百家企业中,小米科技与顺为资本携手投资的生态链企业高达约65家,构成了小米生态链企业前行的“风火轮”。其中,小米科技单独投资的小米生态链企业为19家,顺为资本单独投资的有6家,可见小米科技是小米生态链核心的投资主体,投资企业80余家。其中,比较著名的生态链产品有耳机(万魔声学)、手环(华米)、移动电源(紫米)、智能家居产品(绿米)、空气净化器(智米)、小米净水器(云米)。

此外,还有诸多的小米生态链企业还在产品研发阶段。随着产品的不断研发,小米生态链产品也会越来越多,这些生态链企业如众星拱月一般围绕在小米周围,借助小米的投资和渠道完成品牌的建立和产品的销售,构筑起一个独特的生态链模式。

特殊生态

据了解,这种生态链不同于供应链,也不同于围绕苹果、微软等发展出来的产业链,小米与生态链企业在利益联系上更为密切,并且在业务上形成了很强的协同效应。

之所以形成这么多的生态链企业,源于雷军在未创立小米之前便已经开始的天使投资业务。2007年,金山上市,雷军选择辞去CEO职位,手握着大笔资金的雷军选择了天使投资人的身份,凭借多年的互联网从业经验,把投资目标选在了互联网领域,之后将其机构化形成了顺为资本,这也是对生态链企业进行投资的主要力量。

目前,顺为资本管理着7.5亿美元的美元基金以及10亿元规模的人民币基金。除了顺为资本之外,小米科技本身也是投资中的一员。

业内人士指出,打造生态链企业对于小米来说,能够增加用户黏性,同时也是一次新的商业模式尝试,这种抱团效应一旦发展起来,便会形成组合优势,双拳难敌四手,这将让小米的前景更加广阔,并且这种模式已然很难复制,小米在智能硬件发展的前期以较低的投资拿到了许多较为优秀的项目,前期的迅速入局抢占先机为小米赢得了首发优势。

但这些生态链企业并不是完全高枕无忧。以华米为例,虽然早在2015年9月就发布了旗下自主品牌Ama**it,此前的招股书显示,华米科技目前的营收仍旧有超过八成来自小米产品。

华米科技不是个案。有分析称,随着小米生态链企业的发展壮大,这些企业不甘于沦为只为小米代工的角色,纷纷推出自有品牌。然而尴尬的是,由于在品牌和渠道等方面对小米极为依赖,这些企业的独立发展之路面临着重重困境。更为重要的是,生态链企业将越来越多的精力投入到自有品牌,这也将对生态链企业本身和整个小米生态体系带来新的挑战。

(责任编辑:DF372)

华晶科技(3059)朝双镜头、3D感测、AI等领域转型,营运现转机,6月合併营收达12.95亿元,月增10.68%,创下104年8月以来新高,由于6月合併营收衝高,法人预估,华晶科第2季获利及上半年获利可期,下半年在旺季来临下,如无意外,下半年业绩有机会优于上半年,公司日前股东会通过办理不超过6000万股的现金增资私募普通股或海外可转换公司债,华晶科表示,公司希望能引进车用、AI及IoT等相关策略伙伴,强化公司在新领域的技术及市场开拓能力。

华晶科朝影像处理解决方案厂转型,积极布局双镜头、3D感测、物联网(IoT)、AI及医疗等新应用,经过多年的努力,成果开始显现,目前更已成为高通子公司—高通技术公司发表新一代人工智慧视觉平台及两款专为物联网(IoT)產品开发的系统晶片QCS605与QCS603设计开发伙伴,显示公司在新领域的努力已获得肯定。

受惠于双镜头等新產品出货攀升,华晶科6月合併营收达12.95亿元,月增10.68%,年增56.12%,为104年8月以来新高,累计第2季合併营收为34.54亿元,季增47.85%;累计1到6月合併营收为57.91亿元,年成长12.8%。

华晶科自结5月税前盈余为5100万元,税后盈余为3100万元,单月每股盈余为0.12元,若4月能不亏损,华晶科前5月有机会损益两平或是转亏为盈,由于6月合併营收衝高,法人预估,华晶科第2季及上半年获利可期。

华晶科日前股东会通过拟办理现金增资私募普通股与发行国内或海外转换公司债,预计不超过6000万股,华晶科表示,公司希望能引进车用、AI及IoT相关策略伙伴,强化公司在新领域的技术及市场开拓能力。

随着新產品布局发酵,且双镜头单月出货放量,华晶科业绩可望自下半年展现成长力道,华晶科预估,如无意外,今年业绩可望优于去年。

华米单季营收同比增36%:继续与小米深度合作将推小米手环4

(时报资讯)

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